原料市场惨遭血洗 豆粕垂死挣扎

2017-06-14 13:29:01   慧通数据 浏览量:148
  一,主要饲料原料及添加剂市场行情概述:
  
  2017年6月第2周(6月5日-11日总第23周),本周国内主要饲料原料及添加剂总体供应充足,周度综合均价环比继续走低。分别看,能量类饲料原料周度均价环比全线走跌,其中小麦周度均价已连跌8周;蛋白类饲料原料除豆粕周度均价环比略弹以外,其余品种周度均价环比下跌,其中棉粕和DDGS跌幅相对扩大;添加剂小料类周度均价环比全线延续跌势。
  
  能量原料方面,1)玉米市场上,玉米市场存粮贸易商走货积极性增强,市场价格也受拍卖影响出现显著下跌。近期国内市场东北拍卖陈粮数量有所下降,临储拍卖投放量及成交量均出现下降,打压市场购销心态,且预计后期拍卖粮供应将持续增多、价格下跌空间仍存。下游市场需求不足,企业规模采购意愿不强,供应压力逐步显现,价格持续走弱,全国玉米现货行情周度环比下跌;2)小麦方面,本周国内小麦行情整体走势延续偏弱,陈麦行情继续走弱,新麦价格高开高走。6月11日农业部最新消息,全国麦收已超七成,小麦市场上新麦大量上市,贸易商多看好采购小麦,新麦购销火热,再加之托市收购政策价来助力,新麦价格处于高位;相反陈麦市场购销显清淡,适度下调陈麦价格;3)麸皮及次粉方面,本周国内麸皮、次粉行情纷纷表现弱势。进入6月中旬,气温逐渐升高,为麸皮、次粉保存和运输增加难度,新麦大量上市使得近期制粉企业成本压力减小,为活跃麸皮、次粉购销,制粉企业多小幅下调价格。
  
  蛋白原料方面,1)豆粕市场上,因出口利好、技术性买入、天气忧虑以及邻池谷物产品上涨溢出效应等利多刺激,美豆期价自上周五微涨开始,实现连续五日上涨,截止周四晚美豆期价7月合约报收938美分,较上周五晚上涨16美分左右。国内豆粕行情受此提振,现货价格小幅反弹。但由于全球丰产确立、美豆库存创新高以及新作播种相对顺利等外围压力不减,国内豆粕现货行情在前半周仍旧处于谨慎波动整理态势。随后国内豆粕现货价格陆续跟涨,但基本面疲软压力不减,上行空间明显有限;2)杂粕方面,受期价和豆粕走势略强提振,菜粕价格周内出现短暂跟涨,但由于当前豆菜粕价差过窄,菜粕比价优势明显下降,且南方强降雨或损及终端需求,因此菜粕现货总体仍偏弱;棉粕方面,尽管周内豆粕、菜粕现货价格出现小幅反弹,但对棉粕走势的提振力度明显不足,而棉粕价格经过之前大幅下跌后重心下移明显,周内延续偏弱态势运行;3)鱼粉方面,国内鱼粉现货市场持货商顺价出货情绪占据上风,主要港口库存下降,秘鲁中北部季鱼粉预售量已接近50万吨,提振鱼粉外盘报价;近期随着部分地区水产消费启动,国内主要港口鱼粉库存虽有所下降,但不少厂商仍存在套现压力,多数持货商仍以顺价出货为主,进口鱼粉价格下跌。
  
  氨基酸市场上,1)赖氨酸方面,本周赖氨酸价格继续小幅下跌。现期原料价格弱势,成本面难寻支撑;加之市场货源供应较多,且厂家报价弱势,多随销随采,令赖氨酸市场价格承压,本周赖氨酸价格继续弱势下跌;2)蛋氨酸方面,本周国内蛋氨酸价格继续下调。受禽流感事件影响,国内肉禽消费存减少趋势,禽畜补栏量低,终端补货意愿不足,蛋氨酸需求下降,同时部分贸易商因不看好后市行情以压制市场价格,本周蛋氨酸价格继续下跌为主。
  
  二,市场价格动态:
  
  根据中国饲料行业信息网慧通数据研究部的统计数据显示,本周国内主要饲料原料及添加剂总体供应充足,周度综合均价环比继续走低。分别看,能量类饲料原料周度均价环比全线走跌,其中小麦周度均价已连跌8周;蛋白类饲料原料除豆粕周度均价环比略弹以外,其余品种周度均价环比下跌,其中棉粕和DDGS跌幅相对扩大;添加剂小料类周度均价环比全线延续跌势。
  
  图表一:2017年6月第2周中国主要饲料原料/添加剂周度均价统计表(单位元/吨):
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  原料市场惨遭血洗 豆粕垂死挣扎 反弹亦枉然!
  
  三,后期市场预测:
  
  6月份受海洋之神开户规模保持基本稳定的影响,国内主要饲料原料需求与消耗量对行情的推动力度有限。总体上看,6月份全国主要饲料原料行情将继续保持基本稳定态势,能量类原料价格将继续保持震荡运行格局,蛋白类原料在6月中下旬后有望逐步改善持续走跌的局面而趋于稳定,氨基酸市场则总体上继续维持偏弱格局的几率偏高。
  
  1)玉米方面,目前产区贸易商操作以拍卖陈粮为主,部分深加工企业用粮仍主要消耗前期库存,拍卖粮入市主要经由贸易商发运南下外流,随着前期拍卖的政策粮不断出库,饲料企业原料采购压力不大,且预期后期拍卖粮供应持续增多、企业采购心态谨慎,玉米现货市场承受一定的压力,而本周抛储量急剧减少,分贷分还投放量大幅下降至185.65万吨,市场压力预期明显缓解,大幅缩减投放量,不仅能够在一定程度上缓解运输压力,也给偏弱的玉米价格一个缓冲期。随着玉米市场供应主体逐步转向临储拍卖陈粮,新陈掺兑现象普遍,用粮企业新粮库存不断消耗中,进口谷物批量到货以及区域性饲料消费表现疲软,在多空博弈之下,预计后期国内玉米市场震荡偏弱行情或将继续。
  
  2)小麦市场上,目前国内新旧小麦价格已经表现出明显差异性。新麦上市优势尽显,贸易商掀采购热潮,而随着新季小麦上市量陆续增加,当前新麦供应紧张局面将逐步缓解。另今年新麦质量总体好于去年,后期新麦晾晒充足质量将逐步优化,新麦价格或将有望适度上调,市场关注重点也将由陈麦逐步转向新作。
  
  3)麸皮及次粉市场上,目前海洋之神开户需求难有明显提升,麸皮、次粉需求增长停滞不前。再加之受饲料原料豆粕行情持续弱势影响,短期内麸皮、次粉价格难有上涨机会。制粉企业因面粉消费淡季控制整体开机率,预计二者价格近后期或将保持小幅跌势。
  
  4)豆粕市场上,海关数据显示我国5月进口豆达959万吨,创下单月进口新高,供应继续增加,国内油厂豆粕库存超百万吨,豆粕供过于求将继续施压现货及基差走势;胀库加重,压榨利润降至低位,在油厂采取开小线、推迟到船、降价促销等措施后,料后期库存将趋稳。美国农业部发布6月大豆供需报告中性偏空,对市场引导作用有限,重点关注月底2017/18年度美国大豆种植面积预估报告。我们预计短期豆粕行情可能反复,终端需要保持密切关注。
  
  5)菜粕市场上,国产新作上市对现有菜粕行情形成冲击的可能性较小,因此目前菜粕现货价格走向主要仍受豆粕干扰,因此我们认为近期菜粕行情总体将继续追随豆粕行情波动为主,7-9月份期间或仍存在适度走高的可能。另关注南方地区持续强降水对水产海洋之神开户业的影响。
  
  6)棉粕市场上,环保问题持续,部分油厂维持停机停报状态;豆棉粕价差长期处于偏窄水平,棉粕性价比劣势非常突出,而海洋之神开户业终端需求消费有限,且豆粕对棉粕的替代量仍在继续增加,致使棉粕成交困难局面难扭转。预计6月份的棉粕行情将继续保持相对高位震荡调整为主。
  
  7)鱼粉方面,近期国内主要港口鱼粉到货节奏平缓,5月中旬开始国内港口库存呈下降趋势,市场库存压力略减,加之国内外鱼粉价格均处于低位水平,进口鱼粉贸易商亏本销售,价格下探空间有限。综合上述情况,短期内国内进口鱼粉市场弱势难改,但价格底部获成本支撑,预计市场价格有望维持平稳。
  
  8)氨基酸市场上,赖氨酸方面,目前市场供应持续充足,而需求端仍较为疲软,供需失衡局面延续,贸易市场多持看空观点,市场采购亦不积极,再加上外围市场的打压,预计短期赖氨酸市场行情弱势格局难改;蛋氨酸方面,因贸易商手中库存不多,市场关注度有所增加,或支撑行情稳定或出现短时上涨行情,预计近期蛋氨酸行情或出现短时偏强行情,后期市场则依旧继续维持弱势的几率高,但跌幅将适度收窄。
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